Stock Options Treasury Method

Berikut adalah pertanyaan wawancara lain yang saya tanyakan dalam wawancara terakhir saya Bagaimana Anda menghitung nilai ekuitas dengan menggunakan Metode Bursa Efek TSM. Mari membahas jawaban atas pertanyaan ini. Pertanyaan ini berkaitan secara khusus dengan salah satu langkah pertama untuk melakukan Public Comparable Analisis Dalam jenis analisis ini, bankir perlu Menghitung Nilai Ekuitas Biasanya ada dua cara untuk melakukan hal ini. Nilai kekayaan Harga saham x Saham beredar. Metode Stock Stock, yang juga mencakup pilihan perhitungan dan ekuivalennya. Catatan Hanya dalam-uang Opsi yang digunakan saat melakukan perhitungan TSM Untuk opsi untuk di-the-money, harga strike opsi harus kurang dari harga saham saat ini. Saat melakukan perhitungan ini, Anda juga mengasumsikan bahwa investor rasional akan menggunakan in-the-money mereka. - money pilihan, memungkinkan mereka untuk membuat penyebaran. Operasi lain dari TSM adalah bahwa uang perusahaan membuat oleh semua pemegang berolahraga mereka di-the-uang pilihan akan digunakan untuk membeli kembali s Tock. Jadi, bagaimana Anda melakukan perhitungan aktual. Langkah untuk Menghitung Nilai Ekuitas Menggunakan TSM. STEP 1 Opsi Lanjutkan Harga Latihan x Opsi yang beredar. STEP 2 Saham dibeli kembali Opsi lanjutkan harga saham saat ini. STEP 3 Saham dilusian beredar Saham dasar In-the - money options - Saham yang dibeli kembali di bawah TSM. STEP 4 Nilai ekuitas Saham dilusian yang beredar x Harga saham saat ini. Memastikan keempat langkah dasar ini untuk melakukan perhitungan ini, mengetahui dan memahami asumsi, dan Anda akan menjadi bintang dalam wawancara Anda saat diminta Pertanyaan ini. Berikut adalah beberapa tautan lainnya mengenai topik ini untuk referensi Anda. Metode Stock Stock. Apa Metode Stok Bendahara. Metode saham treasury adalah pendekatan yang digunakan perusahaan untuk menghitung jumlah saham baru yang dapat berpotensi dibuat oleh yang tidak dieksekusi di - waran dan opsi uang Tambahan saham yang diperoleh dari metode stock treasury masuk ke perhitungan laba per saham dilusian EPS Metode ini mengasumsikan bahwa hasil penjualan Bahwa perusahaan menerima dari opsi opsi uang tunai digunakan untuk membeli kembali saham biasa di pasar. BREAKING DOWN Treasury Stock Method. Metode treasury stock mengatakan bahwa jumlah saham dasar yang digunakan dalam menghitung EPS perusahaan harus ditingkatkan sebagai Hasil dari opsi dan waran in-the-money yang beredar, yang memberi hak kepada pemegangnya untuk membeli saham biasa dengan harga pelaksanaan di bawah harga pasar saat ini. Untuk mematuhi prinsip akuntansi yang berlaku umum, GAAP, metode saham treasury harus digunakan oleh perusahaan ketika Menghitung metode EPS yang dilutifnya. Metode ini mengasumsikan bahwa opsi dan waran dilakukan pada awal periode pelaporan, dan perusahaan menggunakan hasil exercise untuk membeli saham biasa dengan harga pasar rata-rata selama periode tersebut. Jumlah saham tambahan yang harus ditambahkan kembali Untuk hitungan saham dasar dihitung sebagai selisih antara jumlah saham yang diasumsikan dari opsi dan waran dan jumlah saham yang dapat dilakukan Telah dibeli di pasar terbuka. Contoh Metode Stock Stock. Pertimbangkan sebuah perusahaan yang melaporkan 100.000 saham dasar yang beredar, 500.000 laba bersih untuk tahun lalu dan 10.000 opsi dan waran dalam uang, dengan harga pelaksanaan rata-rata 50 Harga pasar rata-rata untuk tahun lalu adalah 100 Dengan menggunakan jumlah saham biasa dari 100.000 saham biasa, EPS dasar perusahaan adalah 5 dihitung sebagai laba bersih 500.000 dibagi 100.000 saham Namun, jumlah ini mengabaikan fakta bahwa 10.000 dari Saham dapat segera dikeluarkan sebagai hasil pelaksanaan opsi dan waran dalam bentuk uang. Metode treasury stock mengatakan bahwa perusahaan akan menerima 500.000 hasil pelaksanaan, yang dihitung sebagai 10.000 opsi dan waran dengan rata-rata harga pelaksanaan rata-rata 50, yang mana Dapat digunakan untuk membeli kembali 5.000 saham biasa di pasar terbuka dengan harga saham rata-rata 100 5.000 saham tambahan, yang merupakan selisih antara 10.000 saham yang diterbitkan dan 5.000 orang Saham yang dibeli kembali, merupakan saham baru yang diterbitkan sebagai hasil dari opsi opsi dan waran yang potensial. Jumlah saham yang dilutif adalah 105.000, yang merupakan 100.000 saham dasar dan 5.000 saham tambahan EPS dilusian adalah sama dengan 4 76, yang mana Adalah 500.000 dari laba bersih dibagi 105.000 saham dilusian. ESO Akuntansi untuk Opsi Saham Karyawan. Dengan David Harper Relevansi di atas Reliabilitas Kami tidak akan meninjau kembali perdebatan sengit mengenai apakah perusahaan harus membebankan opsi saham karyawan Namun, kita harus menetapkan dua hal Pertama, para ahli Di Dewan Standar Akuntansi Keuangan FASB ingin meminta opsi yang dikeluarkan sejak sekitar awal tahun 1990an Meskipun ada tekanan politik, pengeluaran menjadi sedikit banyak tidak dapat dihindari ketika Dewan Akuntansi Internasional IASB menuntutnya karena dorongan yang disengaja untuk konvergensi antara standar akuntansi AS dan internasional Untuk Bacaan terkait, lihat The Controversy Over Option Expensing. Kedua, diantara argu Ada debat yang sah mengenai dua kualitas utama dari relevansi informasi akuntansi dan keandalan Laporan keuangan menunjukkan standar relevansi ketika mencakup semua biaya material yang dikeluarkan oleh perusahaan - dan tidak ada yang secara serius menolak opsi tersebut adalah biaya Biaya yang dilaporkan dalam laporan keuangan tercapai. Standar keandalan ketika diukur dengan cara yang tidak bias dan akurat. Dua kualitas relevansi dan reliabilitas ini sering berbenturan dalam kerangka akuntansi Misalnya, real estat dikenai biaya historis karena biaya historis lebih dapat diandalkan namun kurang relevan daripada nilai pasar. - Artinya, kita dapat mengukur dengan keandalan berapa banyak yang dihabiskan untuk mengakuisisi properti Penentang pengeluaran untuk keandalan prioritas, bersikeras bahwa biaya opsi tidak dapat diukur dengan akurasi yang konsisten FASB ingin memprioritaskan relevansi, percaya bahwa menjadi kurang benar dalam menangkap biaya lebih banyak Penting benar daripada tepatnya w Rong di menghilangkannya sama sekali. Disclosure Diperlukan Tapi Bukan Pengakuan Untuk Sekarang Pada bulan Maret 2004, peraturan saat ini FAS 123 mensyaratkan pengungkapan namun tidak mengakui Ini berarti bahwa perkiraan biaya biaya harus diungkapkan sebagai catatan kaki, namun tidak harus diakui sebagai Biaya pada laporan laba rugi, di mana mereka akan mengurangi laba laba atau laba bersih yang dilaporkan Ini berarti bahwa kebanyakan perusahaan benar-benar melaporkan empat nomor laba per saham EPS - kecuali jika mereka secara sukarela memilih untuk mengenali opsi karena ratusan telah melakukannya. Pada Laporan Laba Rugi.1 EPS Dasar EPS Dilusian 1. Pro Forma EPS Dasar 2 Pro Forma EPS dilusian. EPS Dipasangkan Captures Beberapa Pilihan - Itu Yang Tua dan Dalam Uang Tantangan utama dalam menghitung EPS adalah potensi dilusi Secara khusus, apa yang kita lakukan dengan harga yang luar biasa tapi tidak Opsi yang dieksekusi, opsi lama yang diberikan pada tahun-tahun sebelumnya yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi saham biasa setiap saat Hal ini berlaku untuk tidak hanya opsi saham, tetapi juga hutang konversi D beberapa derivatif EPS dilusian mencoba untuk menangkap potensi pengenceran ini dengan menggunakan metode treasury-stock yang diilustrasikan di bawah perusahaan hipotetis kami memiliki 100.000 saham biasa yang beredar, namun juga memiliki 10.000 opsi yang beredar yaitu semua dalam bentuk uang. 7 harga pelaksanaan tapi stoknya telah naik sampai 20. Saham biasa EPS laba bersih umum adalah sederhana 300.000 100.000 3 per saham EPS dilusian menggunakan metode treasury-stock untuk menjawab pertanyaan berikut secara hipotetis, berapa banyak saham biasa akan beredar jika semua dalam Opsi uang tersebut telah dilakukan hari ini. Dalam contoh yang dibahas di atas, latihan itu sendiri akan menambahkan 10.000 saham biasa ke basis. Namun, latihan simulasi tersebut akan memberi perusahaan hasil latihan ekstra sebesar 7 per opsi, ditambah dengan manfaat pajak Pajak Manfaatnya adalah uang riil karena perusahaan mendapatkan untuk mengurangi penghasilan kena pajak dengan keuntungan opsi - dalam kasus ini, 13 per opsi dieksekusi Mengapa Karena IRS akan menjadi co Meminta pajak dari pemegang opsi yang akan membayar pajak penghasilan biasa atas keuntungan yang sama Perhatikan manfaat pajak mengacu pada opsi saham yang tidak memenuhi syarat Opsi insentif insentif yang disebut ISO mungkin tidak dapat dikurangkan dari pajak untuk perusahaan, namun kurang dari 20 opsi Yang diberikan adalah ISO. Let s melihat bagaimana 100.000 saham biasa menjadi 103.900 saham dilusian berdasarkan metode treasury-stock, yang, ingat, didasarkan pada latihan simulasi Kami menganggap pelaksanaan 10.000 opsi dalam bentuk uang ini menambahkan 10.000 saham biasa Ke dasar Tapi perusahaan tersebut mendapat kembali hasil pelaksanaan 70.000 7 harga pelaksanaan per opsi dan keuntungan pajak tunai 52.000 13 mendapatkan tingkat pajak 40 40 5 20 per opsi Itu adalah potongan uang tunai 12 20 yang kekalahan, sehingga untuk berbicara, per pilihan untuk Rabat total 122.000 Untuk menyelesaikan simulasi, kami menganggap semua uang ekstra digunakan untuk membeli kembali saham Dengan harga 20 per saham saat ini, perusahaan membeli kembali 6.100 saham. Singkatnya, konversi 10.000 opsi hanya menciptakan 3 , 900 saham tambahan bersih 10.000 opsi yang dikonversi dikurangi 6.100 saham buyback Berikut adalah rumus sebenarnya, di mana harga pasar saat M, harga pelaksanaan E, tarif pajak T dan jumlah N opsi dieksekusi. EPS Forma Capture Opsi Baru yang Diberikan Selama Tahun Kami memiliki Meninjau bagaimana EPS dilusian menangkap pengaruh opsi uang beredar atau lama yang ada pada tahun-tahun sebelumnya. Tetapi, apa yang kita lakukan dengan opsi yang diberikan pada tahun fiskal berjalan yang memiliki nilai intrinsik nol, dengan asumsi harga pelaksanaan sama dengan harga saham , Namun mahal harganya karena mereka memiliki nilai waktu Jawabannya adalah kita menggunakan model penetapan harga opsi untuk memperkirakan biaya untuk menciptakan biaya non-kas yang mengurangi laba bersih yang dilaporkan. Sementara metode treasury-stock meningkatkan penyebut rasio EPS Dengan menambahkan saham, pengeluaran pro forma mengurangi pembilang EPS Anda dapat melihat bagaimana pengeluaran tidak dihitung ganda karena beberapa diisyaratkan EPS dilusian menggabungkan hibah opsi lama sementara pro Pengeluaran forma menggabungkan hibah baru. Kami meninjau dua model terkemuka, Black-Scholes dan binomial, dalam dua angsuran berikutnya dari seri ini, namun pengaruhnya biasanya menghasilkan perkiraan nilai wajar biaya yang berkisar antara 20 dan 50 dari Harga saham Sementara peraturan akuntansi yang diusulkan yang mewajibkan pengeluaran sangat rinci, tajuk utama adalah nilai wajar pada tanggal pemberian hibah. Ini berarti bahwa FASB ingin meminta perusahaan untuk memperkirakan nilai wajar opsi pada saat pemberian dan pencatatan mengetahui bahwa biaya atas pendapatan Pernyataan Perhatikan ilustrasi di bawah ini dengan perusahaan hipotetis yang sama seperti yang kita lihat di atas. 1 EPS dilusian didasarkan pada pembagian laba bersih yang disesuaikan 290.000 menjadi basis saham dilusian 103.900 saham Namun, dengan pro forma, dasar saham yang dilutif dapat berbeda Lihat catatan teknis kami di bawah untuk keterangan lebih lanjut. Pertama, kita dapat melihat bahwa kita masih Memiliki saham biasa dan saham yang dilusian, di mana saham yang dilusian mensimulasikan pelaksanaan pilihan yang diberikan sebelumnya Kedua, kita telah mengasumsikan lebih lanjut bahwa 5.000 opsi telah diberikan pada tahun berjalan. Mari asumsikan perkiraan model kami bahwa harganya 40 dari 20 harga saham, Atau 8 per pilihan Dengan demikian, biaya totalnya adalah 40.000. Ketiga, karena pilihan kita terjadi pada ranjau di empat tahun, kita akan amortisasi biaya selama empat tahun ke depan. Ini adalah prinsip pencocokan akuntansi dalam tindakan yang menjadi gagasan bahwa karyawan kita akan menyediakan Layanan selama periode vesting, sehingga biaya dapat disebarkan selama periode tersebut Meskipun kami belum menggambarkannya, perusahaan diperbolehkan mengurangi biaya untuk mengantisipasi opsi kerugian Karena pengakhiran karyawan Misalnya, perusahaan dapat meramalkan bahwa 20 opsi yang diberikan akan dibatalkan dan mengurangi biaya yang sesuai. Beban tahunan saat ini untuk hibah opsi adalah 10.000, 25 biaya pertama dari 40.000. Dengan demikian, laba bersih disesuaikan kami oleh karena itu 290.000 Kita membagi ini menjadi saham biasa dan saham yang diencerkan untuk menghasilkan set kedua bilangan proforma EPS Ini harus diungkapkan dalam catatan kaki, dan kemungkinan besar akan memerlukan pengakuan di badan laporan laba rugi untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Des , 2004.A Catatan Teknis Akhir untuk Berani Ada beberapa teknis yang patut disebutkan, kami menggunakan basis saham terdilusi yang sama untuk perhitungan EPS yang dilusian melaporkan EPS dilusian dan EPS pro forma dilusian. Secara teknis, di bawah item ESP yang diformulasikan pro forma iv di atas Laporan keuangan, basis saham selanjutnya meningkat dengan jumlah saham yang dapat dibeli dengan biaya kompensasi yang tidak diamortisasi, selain ex Hasil pajak dan manfaat pajak Oleh karena itu, pada tahun pertama, karena hanya 10.000 dari 40.000 opsi yang dikeluarkan, 30.000 lainnya secara hipotetis dapat membeli kembali 1.500 saham tambahan 30.000 20 - pada tahun pertama - menghasilkan jumlah yang diencerkan Saham 105.400 dan EPS dilusian 2 75 Tapi di tahun yang akan datang, semua yang lain sama, tingkat ketiga di atas akan benar karena kita sudah selesai membayar 40.000 Remember, ini hanya berlaku untuk EPS pro forma yang dilusian dimana kita berada. Membayar pilihan di pembilang. Opsi Pengeluaran Kreditur hanyalah usaha terbaik untuk memperkirakan biaya biaya Pendukung benar mengatakan bahwa pilihan adalah biaya, dan menghitung sesuatu lebih baik daripada tidak menghitung apa-apa. Tapi mereka tidak dapat mengklaim perkiraan biaya akurat Pertimbangkan perusahaan kami Di atas Bagaimana jika saham merpati sampai 6 tahun depan dan tetap di sana Maka pilihannya akan sama sekali tidak berharga, dan perkiraan biaya kami akan berubah secara signifikan terlalu berlebihan. Sementara EPS kami akan berkurang Sebaliknya, jika stoknya lebih baik dari perkiraan, jumlah EPS kami akan dibesar-besarkan karena biaya kami akan berkurang.